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萬華化學集團股份有限公司-2019年度報告

來源：中國（guó）妖精影院樹脂（zhī）協會 2021-05-02 00:13:28


萬華化學：實現（xiàn）歸（guī）屬於上市公司股東的淨利潤 101.30 億元
股票簡稱：萬華化學   股票代碼：600309
公司的中文名稱 萬華化學集團股份有（yǒu）限公司（sī）
辦公地址 煙台市經濟技術開（kāi）發區三亞路3號
辦（bàn）公地址的（de）郵政編（biān）碼 264006
公司網址（zhǐ） http://www.whchem.com

一、報告期內主要經營（yíng）情況及分析

2019 年公司實現銷售收入 680.51 億元，同比下降（jiàng） 6.57%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 101.30 億元，同比下降 34.92%；每股收益 3.23 元。

2019 年末，公司資產總額 968.65 億元，同比增長 11.26%；歸屬母（mǔ）公（gōng）司（sī）所（suǒ）有者權益423.64億元，同比增長11.34%；公司加權平均淨（jìng）資（zī）產收益率（lǜ）25.44%，同比（bǐ）減（jiǎn）少25.39個百分點；每股淨資（zī）產 13.49 元，同比（bǐ）增長（zhǎng） 11.30%；資產負債率 54.65%，同比增長0.11 個百分點。

主營業務分行（háng）業、分產品、分（fèn）地區情況見下表：
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注：公司（sī）聚氨酯（zhǐ）係列產品的收入、成本較上年下（xià）降，毛利（lì）率也有所下降，主要為報告 期內價格（gé）回落所致。公司石化係列產品收入、成本較上年下降（jiàng），但毛利（lì）率基本持平，主要為報告期內石化係列產品價格和單位成本均下降所致。公司精細化學品及新材料係列產品收入（rù）、成本較上（shàng）年有（yǒu）一定幅度上漲，但毛利率有所下降，主要為報告期內銷量上升但價格（gé）下降所致。國內外營業收入較上年下降（jiàng），營業成本較上年增（zēng）長，毛利率較（jiào）上（shàng）年同期均下降，主要為國內外（wài）銷量增長但（dàn）價格下降所致。分產品係列說明：聚氨酯係列主要包括（kuò）異氰酸酯、聚醚多元醇、TDI 等；石化係 列（liè）主要包括 C3 和 C4 烯烴衍生物；精細化學品及新材料係列主要包括表麵材料、TPU、 SAP、PC、特種異氰酸酯、特種胺等。

（1）資本運作情況
2019 年，為了維護（hù） MDI 行業（yè）有序良性發展，鞏固和提升萬華化學聚氨酯行業競爭優勢，公司完成了對 Chematur Technologies AB 100%股權和福建（jiàn）康乃爾聚氨酯有限（xiàn）責任公司的收購（gòu）。

為了推進萬華福建產業園的建設，公司於 2020 年 3 月與福建石油（yóu）化工集（jí）團有（yǒu）限公司實施了相關（guān）的股權合作和收（shōu）購事宜，將實現萬華化學在中國東南地區生產基地布局，提升萬華化學在 MDI、TDI 行業競爭力，提升聚氨酯產業市場地位。

（2）市場與營銷（xiāo）情況
2019 年公司成（chéng）立聚（jù）氨酯事業部，統一全球聚氨酯營銷策略、統一全球供應鏈資源協同，統一聚氨酯（zhǐ）多（duō）產品、一體化服務全球客戶，通過內部組織架構優化、管理效率提升，進一步提升全球（qiú）客戶（hù）服務效率，為（wéi）客戶創造價值。MDI 方麵，公司在全球各區域根據不同區（qū）域市場（chǎng）需求情況，采取針對性的銷售（shòu）策略，保持了較（jiào）好的利潤（rùn）。煙台工業園 30 萬噸 TDI 裝置投產，公司分別在煙台、歐洲 BC 擁有 TDI 裝置產（chǎn）能（néng），產能資源配置更（gèng）加合理，憑借優異的產品品質、一（yī）體化的產業鏈競爭優勢以及萬華化學市場品牌影響力，快速提升全球市場（chǎng）份（fèn）額，全麵布局下遊（yóu）主流行業，成為下遊行業重要的合作夥伴。聚醚產能繼續擴大，已經發展成（chéng）為中國領先的（de）聚醚供應和服務商。統籌全球產品資源（yuán）配置，降低美國關稅增加帶來（lái）的不利影響，持續保證美國客戶產品穩定供應，贏得了客戶的尊重（chóng）與認可。

石化公司繼續推進與全球主流 LPG 供應商的（de）戰略合作，從原料端降低風險（xiǎn），保（bǎo）證了供應穩定性。與戰略（luè）供應商簽訂造船協議，從運輸端提（tí）供物流保（bǎo）障。與（yǔ）下遊大客戶全麵合作，從市場端鎖定客戶資源。

公司品牌建設（shè）全麵提升，以可持續發展為主（zhǔ）題，通過神奇實驗室等 CSR 項目、行業整合營銷、媒（méi）體運營等方式，持續提升公司知名度和美（měi）譽度，組織參展 20 餘場國內外（wài）展會，公（gōng）司的品（pǐn）牌效應、行業影響力（lì）得到進一步提升。

（3）技術創新 
2019 年，公司科研與生（shēng）產等部門緊密協（xié）作，園區主要裝置運行效率大幅提升。MDI 裝置自動（dòng）化水平持續提升（shēng），實現一鍵開停車，技改擴（kuò）能工作穩步（bù）推進（jìn）；TDI 裝（zhuāng）置開車 第一年（nián），就實（shí）現了高負荷、穩（wěn）定運（yùn）行；丙烯酸（suān）及酯生產裝置運行周期達到（dào）行業（yè）領先水 平。 新技術成果轉化上，DIB、MIBK 等自主研發產品成功投（tóu）產，尼龍-12 和檸檬醛產（chǎn） 業鏈開啟產業化進程，聚醚胺等一批新產品中試開車成功，萬華產（chǎn）業不斷走向（xiàng）高端化。

2019 年（nián），公司（sī）新成立了過程安全研究中心，本質安全研究進一步深化；全年新申 請國內外發明專利553 件，新獲（huò）得發（fā）明專利授權 116件；公司脂肪/環族異氰酸酯（ADI） 全產業鏈製造技術還榮獲中國（guó）石油（yóu）和化學工業聯合會科技進步特等獎（jiǎng），表麵材料水（shuǐ）性 化的關鍵樹脂及應（yīng）用解決（jué）方案獲得山東省科技進步一等獎。 

二（èr）、 報告期內公司所從事（shì）的主要業務及行業說（shuō）明（míng）

1、公司主（zhǔ）要業務
公司主要（yào）從事聚氨酯（MDI、TDI、聚醚多（duō）元醇），丙烯及其下遊丙烯酸、環氧丙烷等係列石化產品，SAP、TPU、PC、PMMA、有機胺（àn）、ADI、水（shuǐ）性塗料等精細化學品及新材料的（de）研發、生產和銷售。其中 MDI、TDI 是製（zhì）備聚氨酯最主要的原料之一，聚氨（ān）酯具有橡膠、塑料的雙重優點，廣泛應用於化工、輕工、紡織、建築、家電、建材（cái）、交通運輸、航天等領域。

公（gōng）司已在全球建成煙台、寧波、歐洲（zhōu）匈牙利三大（dà）一體化化工工業園（yuán），已經發展成為極具競爭優勢的聚氨酯、石化、精細化學品及新（xīn）材料供應商，已經發展成為全球領先的 MDI 供應和服務（wù）商，TDI、ADI、聚醚（mí）、TPU 等產品主流供應商。公司進入丙烯、乙（yǐ）烯產業，逐步做大石化產業集（jí）群。大力培育高技術（shù）、高附加值的精細化學品及新材料產業（yè）集（jí）群，通過技術創（chuàng）新，構建上下（xià）遊一（yī）體化競爭優勢，提升客戶多元化（huà）、定製化產品（pǐn）供（gòng）應和服務能力。

2、行業（yè）情況說明
2019 年，全球經（jīng）濟不確定性加劇，貿易保護主義抬頭,中美貿易關（guān）係仍然存在一定的不確定性，國家間的差別稅收（shōu）政策也給（gěi）產品出口帶來壓力。化工產品需求增速放緩，下遊行業短期麵臨（lín）轉型升級壓力。雖然短期麵臨諸多不利因（yīn）素，但從長期看，中（zhōng）國（guó）經濟（jì）發展仍處於重要戰略發展機（jī）遇期。據預測 2019 年（nián）我國（guó）石化行業產值占全球比例約為 40%，未來（lái）比例還將持續上升。同時，產業升級、消費升級給化工行業帶來了新的發展機遇，中國化工產業發展空間巨大。

萬華化學目前已形成產業鏈高度整合、生產高度一體化的聚氨酯（zhǐ）、石化、精細化學品（pǐn）及新材料三大產業（yè）集群，通過繼續加大技術創新，依托國際化布局競爭優勢、卓越（yuè）運營體係有效保持公司業（yè）務快速成長和發展。

三、行業經營性（xìng）信息分析
2019 年全球經濟麵臨風險和挑戰明顯增多的複雜局麵，經濟發展的不確定性不斷增加，全球貿易保護主義抬頭（tóu），中美貿易戰（zhàn）反複，歐美等主要經濟體增速放緩。中國經濟發展整體呈現平穩運行、穩中有進的發展態（tài）勢，產業升級（jí）、消費升級也為優質的企業帶來新的（de）發展機遇。

2020 年 1 月，中美經貿第一階段協議已簽署, 中美貿易摩擦升級（jí）出現緩和。但（dàn）2020 年 1 月突然爆發新型冠狀病毒肺炎疫情，3 月國際（jì）原（yuán）油（yóu）等資產價格大幅下跌，令全球經濟麵臨巨大挑戰，全球經濟運行的不確定性進一（yī）步增強。預計短期內全球（qiú）經濟和相關產（chǎn）業運行會受（shòu）到較大（dà）影響。

2016 年開始到 2018 年上半年是化工行業景氣（qì）周期，行業內企業紛紛創下業績新高。2019 年，全球主要經濟體經濟增速放緩，輕工（gōng）、房地產、汽車等主要（yào）下遊行業需求增速放緩或下降，以及疊（dié）加上遊（yóu）產能擴張短期（qī）集（jí）中釋放（fàng）等因素影響，化工行業整體盈利能力下滑。

麵對新的市場形勢和挑戰，萬華化（huà）學積極應對,堅（jiān）定不移地走國際化和自主創新道路，深化全球戰略布局，優（yōu）化（huà）全球供（gòng）應鏈管理體係，統一全球資源配置（zhì），持續提升全球化（huà）運營能力和核心競爭力。通過創新經（jīng）營，主動開源節（jiē）流，持續深化聚氨酯、石化、精細化學品及新材料產業鏈一（yī）體化（huà）縱深，提升產品的附加價值；不斷創新（xīn）具有技術（shù）領先優勢的新產品，拓展（zhǎn）多元化（huà）產品組合，進一步提升為客戶提供（gòng）好產品和係統性解決方案的能力，創造超（chāo）額市場價值；管理創新，抓改革、夯基礎、控成本、謀未來，通過事業部運營體係搭建，內部資源高效配置、高效協同，提升運營效率、降低成本；通過三年安全管理（lǐ）主（zhǔ）題年，進一步夯實（shí）生產、HSE 運營管理基礎，有效管控風險；不斷完善卓（zhuó）越運（yùn）營體（tǐ）係，持續提升精細化、低成本運營能力。

聚氨酯業（yè）務板塊：包括異（yì）氰酸酯和（hé）聚醚多（duō）元醇兩部分。大宗異氰酸酯分為 MDI 和 TDI 兩類。2019 年，全球 MDI 市（shì）場需求約 740 萬噸，萬華全球（qiú）市場份額（é）、產能、產品質量行業領先；在中國市場，萬華的市場份額超過 40%，是行業領軍企業。依托領先的光氣化技術和卓越運營優勢，煙台工業園 30 萬（wàn）噸/年（nián） TDI裝置順利投產，公司分別在煙台、歐洲 BC 公司擁（yōng）有 TDI 裝置產能，產（chǎn）能資源布局更加（jiā）合理，產品質量、一體化產業鏈競爭能力達到行業領先水平，成為全球主流的 TDI製造商。2019 年，公司完（wán）成了對 Chematur Technologies AB 100%股權和福建康乃爾聚氨酯有限責任公司的收購，進一步鞏固和提升了異氰酸酯行業的（de）競爭（zhēng）優勢，有利於促進該行業健康有序良性發展。

聚醚多元醇是聚（jù）氨（ān）酯產業另一關鍵原料，與異氰酸酯有（yǒu）極強的協同效應，萬華（huá）目前已經發展成為中（zhōng）國市場領先的聚醚多（duō）元醇製造商。

石化業務板塊：石（shí）化業務目前主要發展 C3 和 C4 烯烴衍生物。國內（nèi）丙（bǐng）烯需求巨大，2019 年（nián）表觀消（xiāo）費量 3700 多萬噸，丙烯供應依然存在（zài）較大缺口，對外依（yī）存度較高。萬華擁有丙（bǐng）烯產能 75 萬噸/年，依托技術創新優勢，在丙烯酸/丁醇（chún）/環氧丙烷等丙烯一（yī）級衍生（shēng）物的基礎上，向下發展具有獨特（tè）優勢的高吸水樹脂 SAP、新戊二醇（chún） NPG、聚醚多元醇、MIBK、異佛爾酮等更（gèng）為精細、附加值更高的產品，現已成為國內重要的丙（bǐng）烯及衍生物製造商。

通過建設世界級 PO/MTBE 裝置，公司進入異丁烯及衍生物領域（yù），該產（chǎn）業鏈自主研發的一部分產品（pǐn）將（jiāng）陸續產業化，比如正在自主研發的（de）檸檬醛產業鏈。

2019 年，公司（sī）繼續推進與全球主流 LPG 供應商的戰（zhàn）略合作，從（cóng）原料端降低風險，保證了供應（yīng）的穩定性；與（yǔ）戰略供應商簽訂造船協議，從（cóng）運輸端提供物流保障；與（yǔ）下遊大客戶全麵合作，從市場端鎖定客戶資源。

未來萬華（huá）將大力發展 C2 烯烴衍生物，正（zhèng）在建設的百萬噸乙（yǐ）烯（xī）產業（yè）鏈項目預計（jì）於（yú）2020 年下半年建成。公司還將拓展更多的烯（xī）烴下遊高附加值衍生產品，成為中國重要的烯烴及衍生物供應商。

精細化學品（pǐn）及新材料業務板塊：近年（nián）來，公司在精細化學品及新材料板塊投入了大（dà）量（liàng）的研發和營（yíng）銷力量（liàng）進行技術（shù）和市場開發（fā），2019 年該板（bǎn）塊相關產品均（jun1）躋（jī）身行業前列（liè）。萬華是國際先進的 TPU 供應商（shāng），產品廣泛應（yīng）用於鞋材、線纜、汽車、電子及醫療（liáo）等應用領（lǐng）域。萬華一期 8 萬噸/年 PMMA項目（mù）一次性開車成功並產出合（hé）格產品。萬華是第一家擁（yōng）有自主開發（fā）光氣化製 PC 技（jì）術的中（zhōng）國（guó）企業，打破了國外技術壟（lǒng）斷，為高端製造（zào）提供原料保障（zhàng），公司已建成聚碳酸酯一（yī）期裝置（zhì），二期裝（zhuāng）置將在 2020 年投產。2019 年，萬華 25 萬噸/年高性（xìng）能改性樹脂（zhī）項目在四川省眉山市金象化工（gōng）產業園順（shùn）利開工。眉山基地，未來作為乙烯項（xiàng）目聚烯烴產品和 PC 樹脂向下遊延伸的重要支撐，將在萬華向化工新材料行業戰略轉型的過程中發揮重要的作用。

精細化學品業務充分利用公司現有石（shí）化業務平（píng）台，向下遊延伸，拓寬了產業鏈（liàn）。發（fā）揮公司技術（shù）創新優勢，進一（yī）步向 TDI 加合物、MIBK 等領域進行拓展。

四（sì）、公司未來發展戰略分析（xī） 

1、行業格局和趨勢 
2019 年以（yǐ）來，國內經濟增（zēng）速放緩（huǎn），製造業景氣度持續低位，雖然短期化工行業景氣回落，行業（yè）整體運營麵臨（lín）挑戰（zhàn），但我國化工行業全球影響力預計將持續加強。2019 年（nián），預（yù）計（jì）我國石化行業產值占全球比例約為 40%，未來比例還（hái）將持續（xù）上升。增長主要體現在兩個方麵：一是消費升（shēng）級和產業升級，產品向下遊高附加（jiā）值延（yán）伸，高性能的（de）化 工新材料需求和供應增長迅（xùn）速；二是隨著國家開（kāi）放相關管製，未來民營煉化的比重將 進一步增加，烯烴、芳烴等大宗化學品的增速將會加快（kuài），逐步（bù）替代進口。化工行業生（shēng）產基（jī）地大型（xíng）化、一體化，產品（pǐn）多（duō）元化、功能化，業務複雜化、全球（qiú）化依然是未（wèi）來的發展趨勢。 

麵對以上機遇與挑戰，萬華一如既往地堅持既（jì）定戰略（luè），在煙台工業園搬遷（qiān）一（yī）體化項目和 PO/AE 一體化項目兩大（dà）項目順利投產後，公司的產業結構（gòu）得到（dào）大幅優化。為進一步拓寬萬華的（de）產（chǎn）品（pǐn）類別，完善產業鏈配套，利用各（gè）產品行業周期的對衝，公司啟動了二期項目，包括 100 萬噸聚氨酯產業鏈一體（tǐ）化-乙烯項目和產業鏈高附加值延伸項目兩大類，二期項目（mù）利用現有公（gōng）司產業鏈和乙烯項目作為（wéi）關鍵原料，開發高附加值項目，通過技術、工藝、產品及資源（yuán）平（píng）衡的創新，實現產業鏈橫向/縱（zòng）向和能源的高效利用，公司業務更加多元化，增加產（chǎn）業鏈附（fù）加值。 

未來公司將（jiāng）利用現有工業（yè）園乙烯產業鏈優勢，繼續加大烯烴及下遊產業鏈投資，大力開拓萬華聚烯烴高性能材（cái）料平台，促（cù）進我國（guó）聚烯烴產業鏈轉型升級。隨著公司百萬噸（dūn）聚氨酯產業鏈一體化-乙烯項目和產業鏈高附加值延伸項目（mù）兩大（dà）類的投產，萬華將擁有高密度聚（jù）乙烯（HDPE）、線性低密度聚乙烯（LLDPE）、聚丙烯（PP）及聚氯乙 烯（PVC）等通用塑（sù）料（liào），這（zhè）將為公司材料業務（wù）提供更加豐富的基礎樹（shù）脂原料，進一步拓展高端牌號。萬華目前已有（yǒu）自主技術研發並（bìng）成功產業化的聚碳酸酯（PC）、聚甲基丙（bǐng）烯（xī）酸甲酯（zhǐ）（PMMA）等工程塑料，公司將依靠烯烴產業鏈平台，進一步做強做（zuò）大改性塑料業務，拓展材料業務高端應用下遊，不斷向新材料領域開拓和邁進（jìn）。 

此（cǐ）外，萬華加速了全球化發展（zhǎn）的（de）步伐。國內方麵，寧波、煙台、珠海生產基地仍在不斷擴能、優化，福建基地、眉山（shān）基地項目也（yě）已正式啟動（dòng）；海外方麵，歐洲 BC 公司一體（tǐ）化配套能力正（zhèng）在逐步提升，已經成為在歐洲區域實施國際化戰略的橋頭堡。為了應對全球日益頻發的貿易摩擦、日趨激烈的競爭環境，萬華進一步完善全球化供應鏈管理體係（xì），搭建全球資源（yuán）一體化（huà）管理平台，完善主要市場的倉儲、物流管控體係，擇機設立（lì）專注於客戶需求（qiú）的技術中心和服務中心，真正做到以客戶需求為先（xiān）導，貼近 市場、深刻理解客戶需求，充分參與全球競爭（zhēng）。 

2、公司發展戰略 
以客戶需求為先導，以技術創新為核心，以（yǐ）人才為根（gēn）本，以（yǐ）卓越運營為堅實基礎， 以優良文化為有力保障，以資本運作為輔（fǔ）助手段，圍繞高技術、高附加值的化工新材 料領域實施一體化、相關多（duō）元化、精細化和低成本的發展戰略，致力於（yú）將萬華化學發展成為全球化運營的一流化工新材料公司。 

公（gōng）司進一（yī）步明確聚氨酯、石化、精細化學品及新材（cái）料三大產業集群（qún）戰略 定位，加快在建項目建（jiàn）設（shè），加快推進新產品產業轉化，統籌規劃項目建設。公司繼（jì）續加大高端化學（xué）品的研發力（lì）度，持續推進尼龍-12、檸（níng）檬醛等項目的研（yán）發和產業化。完成福建基地並購整合（hé）工作，眉（méi）山（shān）基地聚烯烴改性投產，煙台（tái）乙烯項目高質量試車投產。 

加大前瞻性（xìng）研究，探索研（yán）究生物基聚合物、可降解塑料等新應（yīng）用，搶占化工新材料技術的製高點。 
 


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