產（chǎn）能（néng）過剩疊加能源成本高企

近（jìn）期，埃信華邁基礎化學品服務部亞洲（zhōu）烯烴業務總監邁克·帕克在2022世界石化大會上表示（shì），在（zài）能源價格高企和新增產能激增的雙重壓力下，亞洲乙烯和丙烯市場正進入一個看跌期，可能會出現減產甚至進行行業整合。無獨有偶，4月27日在ICIS舉行的聚烯烴網絡研討會上，與會專家也表（biǎo）示，亞洲聚烯（xī）烴市場正在麵臨擴能潮和市場高通脹的雙重壓力。今年的（de）亞洲（zhōu）烯烴和聚烯烴（tīng）市場將負重前行。

針（zhēn）對烯烴市場，帕克表示（shì），亞洲烯烴市場情況不容樂觀。過（guò）去兩年，主要（yào）受停工裝置增加、疫情期間需求強勁增長和低能源（yuán）價格（gé）環境的支持，亞（yà）洲烯烴市場相當樂觀。但現在看來，烯烴市場已轉向熊市，並將至少（shǎo）持續到2023年底。因為與過去五年相比，全球能源價格居高（gāo）不下，而亞洲烯烴供應過剩，需（xū）求增速放緩。

帕（pà）克介紹（shào），過去兩年，亞（yà）洲烯烴需（xū）求量驚人地強勁。2020年，亞洲烯烴需求增速遠遠高於GDP增速，進入2021年後也受到（dào）了消費者需求複蘇的拉動。這一時期（qī），低原油價格（gé）支持了亞洲蒸汽裂解行業的競爭力，一係列非計劃停工緩（huǎn）和了亞洲新產能投產造成的影響，導致亞洲及全球烯烴市場趨緊。而在2022年，由於強勁生產利潤率的（de）鼓舞（wǔ），一些亞洲生產商將新產能（néng）投產（chǎn）時間提前了（le）一（yī）年。

但是，自2022年初以來（lái），亞洲烯烴利潤率已被陡增的原（yuán）油價格壓垮。帕克說（shuō）：“由於能源價格暴漲，烯烴和下遊行業利（lì）潤率都出現了大幅下降（jiàng）。如果能（néng）源價格繼續居（jū）高不下，預計裂解裝置很難獲（huò）得遊利潤率（lǜ）的支持。”自2022年初以來，東北亞地區的石腦油裂解裝置的利潤率一直為負值。與（yǔ）此同時，采用甲醇製烯烴(MTO)或煤製烯烴（tīng）(CTO)工藝的專產（chǎn）烯烴生產商的盈利情況則有了顯著改善。帕克稱，就丙烯而言，以前成本最高的CTO路線已成為成本最低（dī）的工藝（yì）路線，其次是MTO和丙烷脫氫(PDH)，而以前成本最低的石腦油裂解路線現在變成（chéng）了成本最高（gāo）。“如果高油價狀況持續（xù）下去，那麽在油價下降之前（qián），石腦油裂解和PDH將處於危險狀態。” 帕克（kè）說。

在網（wǎng）絡研討會上，ICIS的分析師表示，受通脹、石腦油成本上升（shēng）和需求複蘇的推動，2022年亞洲聚乙烯(PE)平均價格將高於去年。然（rán）而（ér），需求增速慢於預期疊加新增產能釋放，加劇短（duǎn）期供需失衡局（jú）麵（miàn）。因此對比2021年，2022年亞洲石腦油和PE之間平均價差將收窄。

ICIS分析（xī）師表示，支撐亞洲聚乙烯（xī）價格上漲最主要的原（yuán）因來自（zì）國際油價和石腦油價格的大幅上漲。亞洲需（xū）求複蘇則是另（lìng）一支撐今年價格上（shàng）漲的主（zhǔ）要因素。但是，由於原料（liào）成本上升，亞洲生產商利潤（rùn）下降甚至虧損，預計停車（chē）檢（jiǎn）修和降負（fù）荷情況將增加。ICIS預（yù）期，亞洲仍需（xū）進口聚乙（yǐ）烯，進口市場價格將處（chù）於易漲難跌局麵。

聚丙烯(PP)方麵，受疫情（qíng）影響，亞洲PP市場供需雙弱。而同樣（yàng）由於原油及石腦油價（jià）格將（jiāng）居高不下，原料成本向產業鏈下遊傳遞遇阻，PP全（quán）年均價漲幅將小於原料漲幅。ICIS預測（cè），亞洲PP供需增速失衡的情況（kuàng）在2022年將延續（xù），尤以東北亞為主。同期新產（chǎn）能的集中投產，將導致PP通用級產能（néng）過剩風險升級。行（háng）業開工率將整體下降（jiàng）。

在這一情況下，亞洲地區也需要通過調整進出口規模來消化供應過剩壓力，已實現破局。目前（qián），東南亞及南亞地區（qū）需求增長強勁，2022~2024年（nián），該地（dì）區供應（yīng）缺口的放（fàng）大，將吸引更多中國、韓國及中東（dōng）等地貨源流向該地。同時（shí），中南美洲、非洲等地（dì）需（xū）求增長（zhǎng），也（yě）將為亞洲貨源出口提供機（jī）會，但其規模及時機，仍（réng）待套利窗口開（kāi）啟而定。其中，越（yuè）南和印尼是未來東（dōng）南亞有潛力（lì）的消費增長市場（chǎng），RCEP的執行，將對亞洲（zhōu）PP終端（duān）產品向海外出口形成一定（dìng）利（lì）好。

帕克表示，盡（jìn）管烯烴（tīng）和聚烯烴市場負重，但部分（fèn）烯烴衍生物的情況可能（néng）更好。3月，亞洲氯乙（yǐ）烯單體價格仍然很（hěn）高。在丙烯產業鏈（liàn）中，大多數衍生產物仍處於盈（yíng）利水平。

帕（pà）克表示，亞洲地區烯烴或將進行整合，使產能分布更加合理。如果高油（yóu）價繼續，將直接影響石腦油裂解裝（zhuāng）置和（hé）PDH盈利能力，新建項目顯然也會（huì）延遲。此外，政（zhèng）府政策也將發揮作用。如中國（guó）已宣（xuān）布關閉小型石化裝置，以此作為控製碳排放政策的一部分。由於石腦油盈利（lì）能力弱，部分亞洲地區裂解廠還在研究使用替代原料，如生物基石腦油和廢塑料裂解油。帕克認為，未來（lái）亞洲地區將繼續進行大規模投資，首要任務仍將是實現可持續（xù）性。