來源（yuán）：中國妖精影院樹脂網 2022-04-15 09:57:46
巴（bā）斯夫公布了2022年第一季度的初步數據。集（jí）團2022年第一季（jì）度營收（shōu）230.83億（yì）歐元(2021年第一季度：194億歐元)，同比（bǐ）增長19%，營收高於（yú）分（fèn）析師平均（jun1）預期(219.82億歐元)。
2022年第一季度，特殊（shū）項目前的息稅前利潤預計為28.18億歐元，同比增21%(2021年第一季度:23.21億歐元)，也大大高於分析師對2022年第一季度的（de）預期(24.31億歐元)。2022年第一季度，所有部門在特殊項目前的息稅前利（lì）潤都超過了分析（xī）師的平（píng）均預期。 2022年第一季度淨利潤為（wéi）12.21億歐元，大大低於上年同期(2021年第一季度:17.18億（yì）歐元)，低於分析師對2022年第一季（jì）度的平（píng）均預期(17.67億歐元)。
巴斯夫營收超（chāo）預（yù）期（qī）主要由產品價（jià）格上漲推動的，貨幣效應(主要與美元有關)也有些積極的作用。 淨利潤下滑主要是受到上遊（yóu）原油、天然氣、煤等原料價格上（shàng）漲等因素影響。
巴斯夫宣布2022年4月1日起，歐洲市（shì）場所有聚氨酯產品實施進一步價格上漲調整。巴斯夫財報提到，歐洲高企的天然氣價格有可能進（jìn）一步上（shàng）漲，對當前的製造成本產生了十分不利的影響。 巴斯夫還宣（xuān）布自2022年4月18日起或在現有合同允許的情況下，將今年第（dì）二次提高其在北美以Baxxodur品（pǐn）牌銷售（shòu）的精選聚醚胺的價格。今年1月15日，聚醚胺（àn）漲幅最大的上漲超萬元（yuán）/噸（dūn）。可（kě）見國外市場聚醚胺產品（pǐn）的火熱（rè）與緊俏。
聚氨酯
產能：全球TDI 行業集中度不斷提（tí）升。目前全球TDI 生產廠商約15 家，其中巴斯夫（86 萬噸）、科思創（81 萬噸）和萬華化學（65 萬噸）產能位居前三，產能（néng）份額（é）占65%。
庫存：國內部分裝置停車，聚氨酯係列庫存處於過去幾年低位。
需求：房地（dì）產鬆綁，穩增長徹底（dǐ）激活房地產相關（guān）產業鏈對聚（jù）氨酯係（xì）列的需求，政策的突（tū）然改變會打（dǎ）破（pò）分析師之前對聚（jù）氨酯係列的供需分（fèn）析，聚氨酯需求會大（dà）大超預期。
3月底德國巴斯夫首席執行官接受采訪（fǎng）時稱，若未來天然氣供應不及其需求的一半，其德國路德維希的生產基地將不得（dé）不停（tíng）產。這則消息一度讓國內投資者沸騰（téng），但歐盟和俄羅斯就像個矛盾體，導致歐洲天然氣（qì）不可控因素較多，根（gēn）本無（wú）法預知。目前歐洲天然氣的麵臨的（de）就是與俄羅斯貿（mào）易斷與不斷狀況（今天歐洲已經（jīng）切斷俄羅斯煤炭的貿易）。
1)斷氣，巴斯夫停產，將致（zhì）使（shǐ）全球近1/3的MDI/TDI供應受到影響。
遙想2017年TDI大牛市行情，如果歐洲的TDI因為天然氣原因停產，這一幕將會重演（yǎn）。
2）不斷氣，巴斯夫繼續承受高昂的上遊成本價格，隻能繼續提價（jià）轉嫁壓力。而國內聚氨酯（zhǐ）係列相關企業就能享受巨大的MDI/TDI利差（chà）也會大幅增加利潤和利於出口。
目（mù）前得知，巴斯夫和（hé）科思創等化工（gōng）巨頭在華東的生產和（hé）銷售隨著上海疫情封城也宣布短期停止生（shēng）產和銷售，穩增長的發力致使聚氨酯係列產品價格連續上漲，需求火爆。中長期MDI供需格局仍然（rán）向好，無（wú）醛家具推廣（guǎng）將催生MDI需求的增長點。後市國內聚合（hé）MDI市場看好具（jù）備 260 萬噸 MDI 產能的化（huà）工行業領軍者【萬華化學】、二線企（qǐ）業滄州大化。聚醚胺:
巴斯夫對聚醚胺漲價，也會利好國內相關企業，不過價格（gé）利差傳導（dǎo）需要時間，可留意國內企業（yè）的產品漲價信息。
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